奶粉市場年增速將達(dá)到16%。自2009年開始，隨著育齡婦女?dāng)?shù)量的增長，我國將迎來新一輪的出生人口高峰，預(yù)計(jì)2009-2017年新生兒數(shù)量增長率約為3%。近期二胎政策傳聞愈演愈烈，未來新生兒數(shù)量將有34%的成長空間。同時(shí)母乳喂養(yǎng)率的下降、奶粉食用周期的增長以及奶粉價(jià)格的增長使得奶粉市場增速高于新生兒增速。據(jù)Euromonitor預(yù)計(jì)2010-2015年我國配方奶粉市場復(fù)合年均增長率將達(dá)16%。

堅(jiān)持奶粉品質(zhì)，不斷提高市場占有率。到目前為止，貝因美從未發(fā)生任何的產(chǎn)品質(zhì)量問題，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖黠L(fēng)使得貝因美在消費(fèi)者中的美譽(yù)度和品牌影響力不斷提高，國內(nèi)奶粉的市場占有率穩(wěn)定在10%左右，牢牢占據(jù)第三的位置。貝因美或因新西蘭牛奶事件受益，2013年市場占有率將有可能再次提高1-2個(gè)百分點(diǎn)。

定位中高端，產(chǎn)品逐步升級。公司愛+系列奶粉定位高端，近幾年銷售增速一直超過15%，目前占公司奶粉銷售的超過20%。冠軍寶貝系列奶粉定位中高端，占公司奶粉銷售的超50%。公司在2012年的二十周年慶的時(shí)候推出了冠軍寶貝系列的升級產(chǎn)品：超冠OPO舒適配方奶粉，一經(jīng)推出，反響良好，10月份單月銷售5，6千萬。2013年公司還將推出2-3款新產(chǎn)品。

搶占渠道，占領(lǐng)消費(fèi)者心智。公司目前有30家銷售分公司、2200家經(jīng)銷商，終端零售網(wǎng)絡(luò)超過8萬家，渠道覆蓋面廣。2012年奶粉在嬰童店和網(wǎng)購渠道的銷售增速超過30%。為此，公司已經(jīng)成立的專門的嬰童事業(yè)部，在2013年將加大對嬰童店和網(wǎng)購渠道的營銷力度。公司計(jì)劃針對不同渠道推出不同產(chǎn)品系列，這樣即避免了不同渠道的客戶爭奪，又更加具有針對性。

盈利預(yù)測。公司12年底時(shí)剝離虧損的嬰童用品，全力打造國內(nèi)嬰童食品品牌，同時(shí)在13年將獲得4000萬的投資收益。13年初，公司任命新的總經(jīng)理主抓營銷，變保守經(jīng)營為主動出擊。預(yù)計(jì)公司2012-2013年EPS分別為1.13、1.51和1.82元/股，維持“增持”評級。